Fusiones y adquisiciones en el sector alimentario: Lo que marcará el rumbo en 2025

La industria global de alimentos y bebidas enfrenta en 2025 un escenario de recuperación incierta en términos de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés).

Si bien se observan señales positivas como la disponibilidad de capital, la presión para desplegar fondos acumulados por fondos de inversión, y un entorno macroeconómico más estable, persisten riesgos significativos relacionados con tensiones geopolíticas, políticas arancelarias agresivas y la volatilidad económica en Estados Unidos.

El futuro del retail: adaptación ante las preferencias del consumidor

Escenario general del M&A: señales mixtas

En el webinar Food & Beverage Industry M&A: What to Expect in 2025, organizado por The Food Institu, destaca que la posibilidad de una reducción en las tasas de interés, un mercado de capitales más robusto y regulaciones relajadas están generando expectativas positivas entre inversores.

A esto se suma un capital no comprometido estimado en más de 3 billones de dólares a nivel global, lo que podría alimentar una nueva ola de adquisiciones estratégicas y spin-offs corporativos.

Sin embargo, factores como la persistente inflación, déficits fiscales, costos laborales crecientes y conflictos comerciales internacionales están debilitando la confianza de compradores e inversionistas.

La fortaleza del dólar estadounidense también dificulta las operaciones transfronterizas, afectando la competitividad de las empresas locales en mercados globales.

Evolución de la actividad en M&A en alimentos y bebidas

Durante 2024, se anunciaron 228 operaciones de M&A en el sector alimentario, una disminución del 6% respecto a 2023.

En el primer trimestre de 2025, la actividad bajó otro 9% en comparación anual. Las adquisiciones más destacadas ocurrieron en los sectores de confitería, snacks y lácteos.

Composición de compradores en 2024:

• Compradores privados: 88%
• Compradores estratégicos: 76%
• Compradores financieros: 24%

Esta dinámica refleja una mayor cautela por parte de los fondos de inversión privada (PE), en contraste con empresas estratégicas que disponen de mayor liquidez en sus balances.

Factores que influyen en la imprevisibilidad del mercado

El entorno político-económico, la política arancelaria y el auge de nuevas categorías de consumidores están remodelando el comportamiento de compra:

• Drogas para pérdida de peso (GLP-1): están alterando patrones de consumo, favoreciendo alimentos con alto valor proteico y porciones controladas.
• Reformas regulatorias y aranceles: impulsan una migración hacia proveedores locales e innovación con ingredientes de origen nacional.
• IA en la industria alimentaria: optimiza la cadena de suministro, desarrollo de productos y control de calidad.
• Identidad del consumidor en redes sociales: impulsa demandas por transparencia, funcionalidad y estética del producto.

Subsectores más activos en M&A

El desglose por segmentos muestra una actividad relevante en:

• Bebidas alcohólicas y no alcohólicas: representan el 35% de las operaciones, con una fuerte tendencia hacia lo funcional y sin alcohol.
• Proteínas: tanto de origen animal como vegetal, están siendo reconfiguradas ante la caída en popularidad de productos ultraprocesados.
• Snacks y panadería: continúan siendo atractivos por su potencial de innovación y co-marca.
• Segmento Better-for-You (BFY): con 9% de las transacciones, destaca como nicho de crecimiento estratégico para corporativos y fondos.

Tendencias estratégicas: del portafolio a la eficiencia

Desinversiones. Corporaciones líderes están deshaciéndose de activos no esenciales para enfocarse en categorías con mayor crecimiento o valor agregado, como lo demuestra General Mills al vender sus marcas de yogurt a Lactalis y Sodiaal.

Verticalización. Ante los riesgos de disrupciones en la cadena de suministro, las empresas están apostando por la integración vertical.

Innovación funcional y personalización. Las adquisiciones buscan no solo expansión de portafolio, sino también capacidades tecnológicas, innovación en salud y diferenciación a través del clean label y funcionalidad nutrimental.

El ascenso del canal private label

Las marcas blancas están ganando participación en volumen y preferencia por su valor percibido y buena calidad.

En 2024, representaron casi una cuarta parte del volumen de unidades vendidas en supermercados estadounidenses. Walmart, Target y Aldi lideran esta tendencia, que es vista por inversionistas como una vía eficiente para consolidar lealtad y bajar costos operativos

El entorno de M&A en la industria de alimentos y bebidas en 2025 está marcado por una tensión estructural entre el capital disponible y la cautela operativa.

Si bien existen fundamentos para un repunte, en particular por parte de compradores estratégicos, los factores externos (aranceles, política monetaria, tensiones internacionales) continúan desincentivando el riesgo.

Finalmente, las empresas que logren adaptarse con agilidad, ajustando sus portafolios y enfocándose en segmentos con crecimiento estructural como BFY, ingredientes funcionales, y sostenibilidad, estarán mejor posicionadas para capturar valor en esta nueva fase del mercado.

Seguro te interesa: Perspectivas del consumidor: ¿qué impulsa el crecimiento del consumo en México?